Σε αναβάθμιση της σύστασής της για τις μετοχές των Alpha Bank ΑΛΦΑ και Πειραιώς σε «αγορά» (buy) προχωρά η HSBC, ενώ επιβεβαιώνει τη σύσταση αγοράς για Εθνική Τράπεζα ΕΤΕ και Eurobank. Χαρακτηρίζει ευοίωνες τις προοπτικές για την απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) και στις τέσσερις συστημικές τράπεζες (αν και ελαφρώς χαμηλότερες από τις προβλέψεις των ίδιων τραπεζών), βλέπει δυνατότητα για ισχυρή ανάκαμψη της κερδοφορίας και επισημαίνει ότι η αξία τους ακόμη δεν αντανακλά τα θετικά αυτά δεδομένα. Αναβαθμίζει έτσι τις τιμές- στόχους.
«Πιστεύουμε ότι τα έμμεσα οφέλη της ανάπτυξης και των υποστηρικτικών συνθηκών στην αγορά για την ποιότητα του ενεργητικού θα μπορούσε να οδηγήσει σε ισχυρή ανάκαμψη της κερδοφορίας και αναβαθμίζουμε τις προβλέψεις ROTE κατά 40 μονάδες βάσης στο 8%. Οι υψηλότερες προβλέψεις για τα κέρδη και την κεφαλαιακή βάση οδηγούν σε υψηλότερες τιμές – στόχους κατά 18% κατά μέσο όρο» αναφέρει χαρακτηριστικά στην έκθεσή της η HSBC.
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της βρετανικής επενδυτικής τράπεζας οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών εξακολουθούν να παρουσιάζουν ελκυστικές αποτιμήσεις αφού είναι σε discount 45% σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους στην περιοχή ΕΕΜΕΑ και σε discount 40% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, παρά τα παρόμοια επίπεδα ROTE.
Οι νέες τιμές- στόχοι
Eurobank: Παραμένει η κορυφαία επιλογή της HSBC, χάρη και στο χαμηλό σχετικά απόθεμα κόκκινων δανείων. Αναβαθμίζεται η εκτίμηση για τα κέρδη της κατά 28%, με τους αναλυτές της βρετανικής τράπεζας να βλέπουν περιθώρια ανόδου και της μετοχής, παρά το γεγονός ότι είναι ήδη κοντά σε υψηλά 5 ετών. Θεωρεί ότι η σημερινή αποτίμηση είναι σε discount 20% σε όρους P/TBV και χαμηλότερη κατά 40% σε όρους P/E.
Εθνική Τράπεζα: Η τιμή στόχος αναβαθμίζεται στα 3,55 ευρώ από 3,40 ευρώ. χάρη στην αναβάθμιση των προβλέψεων για την κεφαλαιακή βάση της τράπεζας. Η Εθνική Τράπεζα έχει τον υψηλότερη δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET-1.
Alpha Bank: Οι καλύτερες εκτιμήσεις για το ROTE και την κεφαλαιακή βάση οδηγεί την τιμή – στόχο κατά κατά 17% υψηλότερα στα 1,40 ευρώ από 1,20 ευρώ.
Τράπεζα Πειραιώς: Χάρη στις υψηλότερες εκτιμήσεις για τα κέρδη και τα κεφάλαια της τράπεζας αναθεωρείται προς τα επάνω κατά 20% η τιμή – στόχος στα 1,95 από 1,64 ευρώ.
naftemporiki.gr
